Likviditetsbudget til startups: Den praktiske ramme for cash flow, runway og kapitalbehov

Hvad er et likviditetsbudget – og hvorfor er det kritisk for startups?

Et likviditetsbudget er en tidslinje for kontanter: hvornår pengene faktisk går ind og ud af banken. I en startup kan et sundt resultat gå hånd i hånd med tom kasse. Derfor er likviditetsbudgettet det primære styringsværktøj for runway, betalingsevne og kapitaltiming. Hvis du allerede arbejder med et overordnet budget, kan du supplere med denne guide til kapitalplanlægning: budget til startups.

Kerneprincipper: adskil resultat, faktura og cash

Likviditet styres af tre begreber: 1) Optjening (indtægt/udgift i regnskabet), 2) Fakturering (hvornår du sender/modtager faktura), 3) Betaling (hvornår pengene flytter sig). Dit likviditetsbudget modellerer punkt 3 med respekt for 1 og 2.

Struktur: 7 faner der holder dig investor-klar

1) Åbning/Saldo – startbeholdning, kreditfaciliteter og minimumskasse. 2) Cash In – kundeindbetalinger pr. faktura med betalingsbetingelser, forudbetalinger og rater. 3) Cash Out – leverandører, løn, skat/moms, software, afdrag og renter. 4) CapEx & Finansiering – investeringer, leasing, nye runder, tilskud. 5) Moms/Skat – periodisering og afregning. 6) Scenarier – best/base/worst, forsinkelser, rabatter, betalingsplaner. 7) Dashboard – runway, net burn, covenant-monitorering.

Trin-for-trin opsætning i et regneark

Trin 1: Definér tidsgranularitet

Start månedligt for 18 måneder frem. Tilføj ugentlige kolonner for de næste 13 uger (rullende 13-week cash forecast). Det giver både zoom ind og ud.

Trin 2: Indsaml kildedata

Hent: kundeliste med fakturaer, forfaldsdatoer og beløb; leverandørfakturaer; lønplan; afgifter (A-skat, AM-bidrag, moms); låneplan; CapEx-plan; eventuelle grant-milestones. Stem månedens summationer af modtagne og betalte beløb af mod bankkontoudtog.

Trin 3: Omsæt pipeline til faktiske indbetalinger

Konverter din salgsforecast til fakturering og derefter til betaling: Forecast → Orderdato → Fakturadato → Forfald → Betaling. Anvend sandsynlighed på tilbud, og indregn historisk DSO (Days Sales Outstanding). Eksempel-formel: Betaling_måned = Sum(Fakturaer_med_Forfald_i_måneden) * (1 - Forventet_mistet/for sent%).

Trin 4: Modellér udbetalinger som betalingsplaner

Split større udgifter i rater. Løn udbetales fx sidste bankdag; software ofte årligt forud; leverandører typisk netto 14/30. Representér hver udgift som en række med kolonner for betalingsdato og beløb.

Trin 5: Inkludér skat og moms korrekt

Opsæt rækker for A-skat/AM (månedlig), moms (kvartalsvis/månedlig afhængigt af registrering), selskabsskat (a conto/efterregulering). Brug forventet omsætning og køb til at beregne moms til betaling eller til gode. Indsæt forfaldsmåneder ift. SKAT-frister.

Trin 6: Kapital og kredit

Tilføj planlagte kapitalindskud, convertible notes, tilskud og udbetalingstidspunkter. For kreditfaciliteter: model træk/afdrag, rentedage og covenants (fx minimum likviditet). Lav en min cash guard: når forecast rammer under grænsen, trigges scenariehandlinger.

Trin 7: Saml til én kassekurve

Formel: Slutsaldo = Startsoldo + Cash In - Cash Out pr. periode. Visualisér som linjegraf med flag for kritiske hændelser (momsforfald, lønudbetaling, rentestigninger). Tilføj farvekoder når saldo < 2 måneders burn.

Cash drivers: simple regler der gør forecastet robust

• DSO/DBO: Brug historiske gennemsnit plus en konservativ buffer. Forhandl DBO (Days Payables Outstanding) opad på store leverandører.
• Fakturering vs. afdrag: Store aftaler → milestone fakturering; hardware/implementering → depositum 30–50% forud.
• Årsbetalinger: Tilbyd rabat for annual prepay; modeller rabatten i P&L, men tag hele cash ind upfront.
• Indkrævning: Rykkerflow med 7/14 dages intervaller; indregn rykkergebyr/inkasso-sandsynlighed på en lille procent.

Scenarier der betyder noget

Best case: Flere forudbetalinger, hurtigere onboarding, udskudte ikke-kritiske køb. Base case: Historiske DSO/DBO og standardrater. Worst case: 30 dages forsinkelser på top-10 kunder, tab af 5% fordringer, ingen årlige forudbetalinger, moms efterregulering. Brug en scenarie-vælger og navngivne områder, så hele modellen skifter på ét klik.

Eksempel: 13-week cash med konkrete rækker

Rækker: Åbningssaldo; Indbetalinger: Subscriptions (fornyelser, årlig forudbetaling), Enterprise milestones, Grants tranche 1–N; Udbetalinger: Løn (brutto, pension, sociale), A-skat/AM, Leverandører (hosting, marketing, hardware), Software (årlige fornyelser), Husleje, Moms, Afdrag/Renter, Øvrige. Kolonner: Uge 1–13 + Sum.

Kontrolpunkter (red flags) før du deler forecast

• Moms betales i den rigtige måned? (mange modeller rammer én måned forkert)
• Årlig softwarefornyelse placeret korrekt?
• Enterprise-fakturaer har realistisk betalingsadfærd?
• Løn og A-skat ligger samme måned?
• Saldo < 0 nogen dag/uge? (overtræk → rentetillæg og fees)

Operationelle rutiner: gør det til en vane

Ugentligt: Rul 13-week frem, match ind/udbetalinger, opdatér rykkerstatus. Månedligt: Lås måneden, sammenlign forecast vs. faktisk, dokumentér afvigelser, justér antagelser. Kvartalsvist: Gennemgå betalingsbetingelser, renegotiér store leverandører, opdater kreditfacilitet.

Formler og tommelfingerregler

Runway (cash): Runway_mdr = Slutlikviditet / Gennemsnitligt_netto_burn_pr_måned
Netto burn (måned): Cash Out - Cash In
Sikkerhedsbuffer: sigt efter 3 måneders netto burn på konto for at undgå panikhandlinger.
Inddrivelse: hvis DSO > 40 dage i B2B SaaS, indfør soft lock ved for sen betaling og sæt auto-rykker.

Typiske fejl – og hurtige fixes

• Forveksling af resultat og cash → arbejd altid fra faktura- og betalingslister, ikke fra P&L.
• Glemmer årlige udgifter → lav en kalender over fornyelser; del beløb ud pr. forfald.
• Ingen rykkerproces → automatisér e-mail-sekvens og tilføj betalingslinks.
• Ingen scenarier → lav mindst worst/base og beslut på worst.

Klar til kapitalrejsning

Likviditetsbudgettet bør inkludere en raise plan: targetbeløb, måned for første closing, trancher og runway-forlængelse efter investering. Brug en side-by-side visning af før/efter-cashkurver for at forklare timingen. For bredere budgetramme og investorlogik henvises til strategisk budget til startups.

Skabelon: kolonner du kan kopiere

Cash In: Dato, Kunde, Fakturanr., Beløb, Forfald, Forventet betaling, Faktisk betaling, Afvigelse.
Cash Out: Dato, Leverandør, Kategori, Beløb, Betalingsbetingelse, Forfald, Betalingsdato, Status.
Skatter/Moms: Periode, Grundlag_salg, Grundlag_køb, Moms_betales, Forfald.
Opsummering: Åbningssaldo, Ind, Ud, Netto, Slutsaldo.

Konklusion og næste skridt

Et solidt likviditetsbudget giver styrbar runway og skarp kapitaltiming. Start med 13-week cash, koble månedlig forecast på, og indfør faste ritualer. Brug resultatbudget og runway-guide som supplement, men lad likviditeten styre kalenderen. Flere ressourcer og værktøjer findes på Foundbase.dk.